AI需求繁盛、消费电子复苏平稳 国内存储厂商一季度事迹冷暖不均

　　发布第一季度财报后，国内最大的孤独存储器厂商江波龙4月28日跌了4.91%。本年第一季度，江波龙营收同比减少4.41%，净利润同比由盈转亏。

　　据近日多家上市存储器厂商发布的财报，这些厂商第一季度事迹冷暖不均，其背后，卑劣需求复苏的力度未能催化所有厂商的事迹。

　　在公告中，有存储厂商默示，AI PC等结尾对存储容量需求有所带动，促使半导体卑劣阛阓需求回暖。也有厂商默示，以消费电子为中枢的卑劣结尾阛阓复苏仍然平稳。

　　事迹冷暖不均

　　国内多家存储上市公司不径直分娩NAND Flash或DRAM两种存储颗粒，但分娩或销售与之干系的主控芯片、存储模组、固态硬盘等。近日多家存储器厂商发布第一季度财报。

　　其中，江波龙第一季度录得营收42.56亿元，同比有所下滑，净利润弃世1.52亿元。相似录得净利润弃世的是朗科科技。本年第一季度，朗科科技营收2.34亿元，同比增长5.19%，净利润弃世0.13亿元，弃世同比扩大。

　　本年第一季度，另有一些存储器厂商录得事迹增长。澜起科技第一季度净利润12.22亿元，同比增长65.78%，净利润5.25亿元，同比增长135.14%；兆易改革第一季度营收19.09亿元，同比增长17.32%，净利润2.35亿元，同比增长14.57%；香农芯创第一季度营收79.06亿元，同比增长243.33%，净利润0.17亿元，同比增长18.66%。

　　冷暖不均的情况，在近日暴露的2024年财报中也体现了。2024年，朗科科技营收8.29亿元，同比减少23.73%，净利润弃世0.99亿元，弃世同比扩大。香农芯创2024年营收242.71亿元，同比大增115.4%，但净利润录得2.64亿元，同比减少30.08%。

　　另有多家存储器厂商录得2024年纪迹增长。2024年，江波龙营收174.64亿元，同比增长72.48%，净利润4.99亿元，同比扭亏为盈；澜起科技当年营收36.39亿元，同比增长59.2%，净利润14.12亿元，同比增长213.1%；兆易改革营收73.56亿元，同比增长27.69%，净利润11.03亿元，同比增长584.21%；德明利营收47.73亿元，同比增长168.74%，净利润3.51亿元，同比增长1302.3%。

　　冷暖不均的事迹背后，各厂商对阛阓需求的感知并不一致。其中，一些录得事迹增长的厂商与AI的关系较大，并说起AI带来的需求增长，录得弃世的厂商则与消费类家具有较大的关系，并说起消费电子复苏较慢。

　　其中，澜起科技为云辩论和AI边界提供芯片处罚决策，内存干系家具包括DDR5内存接口、模组配套芯片等。该公司默示，2024年众人做事器及辩论机行业需求回暖，DDR5浸透率提高，当年第四季度公司营收、净利润创单季度历史新高。本年第一季度事迹增长主要原因是受益于AI产业趋势，在线配资平台行业需求繁盛，DDR5浸透率抓续提高，公司DDR5内存接口及模组配套芯片出货占比有所增多。

　　兆易改革家具包括NOR Flash闪存家具、DRAM自有品牌等，该公司默示，去年行业卑劣阛阓需求回暖，公司家具在消费、辩论等边界齐全收入和销量大幅增长。闪存主控芯片、固态硬盘及内存条厂商德明利则默示，去年AI等新兴手艺快速发展下，存储家具需求增长，重复原厂供应端调控也使闪存存储价钱高于前一年。

　　也有一些厂商感受到卑劣消费电子需求复苏较慢、库存积压。

　　朗科科技家具包括固态硬盘、闪存甘休芯片、内存条等，该公司默示，去年弃世主要原因包括消费类存储需求疲软，当年第二季度卑劣渠说念大批以耗尽库存为主要贪图，行业竞争加重，公司消费类存储收入及毛利率均同比下降。存储模组和存储主控芯片厂商江波龙则默示，本年第一季度的事迹走势延续了去年第三、四季度的承压趋势，在以前三个季度中，以消费电子为中枢的卑劣结尾阛阓复苏仍然平稳，重复去年下半年开动的下搭客户消化库存影响，导致半导体存储行业价钱上升趋势受挫。

　　原厂控产

　　从阛阓需求看，NAND Flash厂商铠侠干系谨慎东说念主此前告诉记者，本年上半年手机和PC的需求不太强盛，需求较为坚挺的是数据中心。

　　以手机为例，阛阓研究机构IDC数据暴露，本年第一季度众人智高手机出货量3.049亿部，同比增长1.5%，低于去年全年智高手机出货量的增幅6.4%。PC阛阓在资格一段较万古刻的下滑后也在复苏流程中，去年众人PC出货量同比增长1%，本年第一季度PC出货量则同比增长4.9%。

　　阛阓举座需求反应在价钱上，据闪存阛阓数据，从2023年第三季度至2024年第三季度，DRAM和NAND Flash两种主要的存储颗粒的价钱连涨五个季度，至2024年第四季度，DRAM价钱连续高潮，NAND却价钱下降了。在消费淡季的影响下，本年第一季度DRAM和NAND Flash价钱全面下降。

　　在需求未全面复苏的情况下，存储供应端在进行相应诊治以踏实价钱。2024年12月，好意思光文牍NAND晶圆减产10%，当月铠侠也开动奉行减产。本年1月三星西安工场NAND产能减少超10%，SK海力士辩论在2025年上半年将NAND产量减少10%。反应在结尾价钱上，多名闪存家具商家近日告诉记者，闪存家具近期已出现加价趋势。

　　看向后续，铠侠干系谨慎东说念主告诉记者，公司莫得磋商肖似昨年那种大限度减产，但会证实骨子阛阓需求作念合乎的诊治。瞻望本年下半年手机和PC的需求会有所规复，带动下半年NAND阛阓得到较好的规复和成长。

　　还有厂商也觉得存储阛阓后续将有所回暖。江波龙默示，后续跟着各大存储晶圆原厂连续文牍新一轮减产或控产辩论，本年第一季度后半期存储家具的阛阓价钱及各方样貌预期均出现显然上扬，且下搭客户消化库存程度基本结尾，瞻望半导体存储阛阓本年3月底开动慢慢回暖。

　　此外，近期关税诊治等音书影响下，也有阛阓研究机构默示，不细目成分的出现，增强了接下来存储期阛阓的交游动能。TrendForce集邦辩论此前瞻望第二季度NAND Flash价钱将止跌回稳。近日该机构又默示，外洋方式变化改变了存储器供需方的政策，生意两边急于股东分娩出货，采购端但愿开辟安全库存，提高DRAM和NAND Flash库存水位。受备货潮带动，瞻望第二季度DRAM和NAND Flash合约价涨幅皆为3%~8%，高于此前的预期。

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