【券商聚焦】招商证券海外：DeepSeek破圈普及中国科技公司关爱度 保举阿里巴巴(09988)等

金吾财讯 | 招商证券海外文书称，1月底DeepSeek - R1发布后，中国龙头互联网公司股价平均涨14%，翌日12个月市盈率从11.6倍升至13倍。DeepSeek在AI推理后果和本钱放手上达成要紧突破，冲破算力堆叠依赖，缩小中好意思AI技巧差距，普及中国优质科技公司关爱度。其发布还鼓动环球开源生态，收缩闭源模子壁垒，2月起在各类场景快速落地。

该行暗示，DeepSeek爆火后，阿里云、腾讯云等国内龙头云厂商，以及亚马逊AWS等海外云厂商纷纷接入，通过利润率更高的PaaS业务，为企业提供行业常识注入等职业，配资股票达成利润改善，但要警惕价钱战。

该行续指，翌日要津在于考证财务收益，如阿里功绩会提到新增调用需求中60 - 70%为推理需求，展望95%大模子token将在云表传输，关爱云需求带来的收入利润增长。同期，关爱行业运用深远，如腾讯凭外交上风有望成AI Agent超等进口，以及竞争容貌变化，因DeepSeek虽普及后果体验，却裁减部分行业护城河。

该行空洞增长、竞争容貌、估值等成分，中国互联网子行业优先级排序为告白>游戏=升值职业>云打算>土产货生涯>电商>直播。保举阿里巴巴(09988)、腾讯(00700)、腾讯音乐(01698)。

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